瑞达期货拟斥资近6亿元收购申港证券11.94%股权，成为其第二大股东，交易对价或较标的净资产折价15%。期货公司收购证券公司股权的案例并不常见。此前，瑞达期货曾参与网信证券破产重整10倍杠杆炒股平台，但在尽调后宣布退出投资人遴选。
折价15%？瑞达期货拟斥资近6亿元入股申港证券
2026年1月21日，瑞达期货股份有限公司（证券简称：瑞达期货；证券代码：002961.SZ）发布公告表示，公司拟以自有资金58857万元购买申港证券股份有限公司（以下简称：申港证券）合计11.94%的股权。
其中，瑞达期货拟以4亿元对价向申港证券股东Arta Global Markets Limited（裕承环球市场有限公司，以下简称：裕承环球）购买申港证券8.11%股权，该部分股份处于质押状态，同时以18857万元对价向JT Capital Management Limited（嘉泰新兴资本管理有限公司，以下简称：嘉泰资本）购买申港证券3.82%股权。
本次交易前，裕承环球与茂宸集团控股有限公司并列为申港证券第一大股东，均持有申港证券12.17%的股权；交易完成后，瑞达期货将成为申港证券第二大股东。
瑞达期货主要从事期货经纪业务、资产管理业务、期货交易咨询业务，并通过全资子公司开展风险管理业务、境外金融业务和证券投资基金业务。
瑞达期货表示，为了实现成为具有国际竞争力的衍生品投行的发展战略，公司积极寻找管理规范、优势互补且经营良好的证券公司，通过股权收购的方式，有效整合证券公司与期货公司的业务资源，为客户提供全方位的风险管理、财富管理等综合金融服务，进一步提高公司的综合竞争力。
同时，瑞达期货表示，本次股权收购不会导致公司合并报表范围发生变化，股权收购的资金为公司自有资金。2025年9月末，瑞达期货账上的现金及现金等价物余额为40.46亿元。
公告显示，申港证券2024年经审计的营业收入为19.19亿元，净利润为3.71亿元；2025年前三季度未经审计的营业收入为15.14亿元，净利润为3.42亿元。2025年9月末，申港证券未经审计的净资产为58.26亿元。
而瑞达期货本次收购申港证券11.94%股权的交易对价为5.89亿元，对应申港证券的整体估值约为49.3亿元，较2025年9月末申港证券净资产折价约15%。
申港证券IPO辅导近4年
官网显示，申港证券于2016年3月14日获证监会批复设立，并于同年10月正式开业，是国内首家根据CEPA（《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》）协议设立的合资多牌照证券公司，注册在上海自贸区。
2022年2月，申港证券与华泰联合证券有限责任公司（以下简称：华泰联合）签署了辅导协议。不过，直至目前，申港证券仍未完成上市辅导。2026年1月，华泰联合报送了申港证券第16期辅导报告。
华泰联合表示，申港证券已根据上市公司监管要求，建立起较为规范和完整的内控制度和管理体系。辅导小组持续关注公司业务发展情况及市场变化趋势，协助公司持续论证募集资金投资方案。
根据申港证券披露的2024年年度报告，截至2024年末，申港证券设有23家分支机构，其中包括17家分公司、6家证券营业部。
2024年末，申港证券及子公司共有员工1276人，其中，母公司有1273人，子公司有3人。分专业结构来看，申港证券拥有研究人员12人、投资银行人员218人、经纪业务人员667人、资产管理人员44人、投资业务人员18人。
另据证券业协会公示，申港证券目前共有1505名从业人员，包含45名保代。
财务数据方面，截至2024年末，申港证券的总资产为154.99亿元，货币资金和金融投资和买入反售金融资产占比为86.76%，流动性覆盖率为171.06%。
申港证券表示，2024年，公司投行业务主要业务指标排名保持在行业前1/3，股权业务涉及IPO、新三板挂牌、重大资产重组等项目，债权业务共完成117只债券的发行，承销规模达到375.6亿元。
投资业务方面，公司收益率持续名列前茅，固收业务全年累计交易总量达到10.36万亿元，做市业务全年交易量为7.38万亿元，证券投资业务收益率跑赢A股主要指数。
资产管理业务方面，2024年末，申港证券管理规模达到284.35亿元，同比增长6%。公司固收类集合产品合计101只，其中66只在同类排名中位居前10%，16只位居前1%。在排名前20名券商中长期固定收益类产品中，申港证券占据13席。
财富业务方面，申港证券2024年全年净增客户1.47万户，累计客户数达到13.23万户；净增高质量客户8200余户，累计高质量客户数达到6.38万户。
瑞达期货曾尝试收购网信证券未果
西部证券研报显示，2024年末，期货行业总资产为1.78万亿元，仅为证券行业的14%，净资产为2063亿元，仅为证券行业的7%。
此外，相较于期货公司，法律法规对证券公司的股东资格有更高的要求。根据《证券公司股权管理规定》第9条，证券公司的第一大股东、控股股东，除了需要满足财务指标要求外，其开展金融相关业务经验应当与证券公司业务范围相匹配。
或许基于资产规模、监管要求等多方面的原因，期货公司收购证券公司股权的案例并不多见。
此前，瑞达期货曾参加网信证券有限责任公司（已更名：麦高证券有限责任公司；以下简称：网信证券）破产重整投资人公开招募和遴选，但最终退出遴选。
2021年9月，瑞达期货宣布，公司于9月16日初步完成了网信证券破产重整投资人的公开招募和遴选报名事宜。
11月，瑞达期货宣布收到了网信证券管理人通知，已通过本次破产重整投资人公开招募的初步筛选，后续将按照要求开展对网信证券的尽职调查，并接受管理人的反向尽职调查。
然而，12月，瑞达期货发布公告表示，双向尽职调查已基本完成。根据对网信证券尽职调查的结果，公司决定不再参与网信证券破产重整投资人的公开招募和遴选。
最终，A股上市公司北京指南针科技发展股份有限公司（证券简称：指南针；证券代码：300803.SZ）向网信证券管理人支付现金15亿元用于清偿网信证券债务，并在重整完成后持有网信证券100%股权。而瑞达期货2021年末现金及现金等价物余额仅为11.77亿元。
公告显示，A股4家期货行业上市公司均通过在香港设立证券公司来提供证券服务。
具体来看，瑞达期货下设瑞达国际证券（香港）有限公司，南华期货（603093.SH）下设横华国际证券有限公司，永安期货（600927.SH）下设新永安国际证券有限公司，弘业期货（001236.SZ）下设弘业国际金融控股有限公司。
该4家子公司均持有香港证监会核批的1号牌照（证券交易），能够为客户买卖股票、债券、基金等证券产品。
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